从前，有一只狐狸妈妈，她生了三只小狐狸。前面两只比较大的身上的毛和她一样都是红色的，而最小的一只浑身雪白，根本不像妈妈和姐姐。于是她的姐姐都很讨厌她，认为她不是妈妈的孩子，就这样，她们不让她在家里面睡觉，只让她吃她们剩下的残羹剩饭，并想方设法地欺负她。
一天，姐姐们在家里玩闹，小狐狸好奇的趴在窝边上看，两个姐姐发现了，合伙把她咬伤了。她吓的跑到了海边伤心地哭了起来，直哭得眼泪噼里啪啦地掉进海水里。就在她哭泣的时候，突然从海里冒出一条龙来。龙好奇问她道：“小狐狸，你为什么要哭呀？”
小狐狸回答说：“我的母亲和姐姐们都不喜欢我。她们老是把我咬得遍体鳞伤，还不给我吃饭，我伤心极了。”说完她更加悲伤的哭了起来。
龙同情地说道：“可怜的小狐狸，不要哭，以后你寂寞的时候就来找我玩。”龙边说边变成了一位王子，小狐狸看呆了，她惊奇的喊着：“天呀！太神奇了，瞧你变成人了。”
龙笑着说：“这不算什么。”
小狐狸很高兴拍着手笑着说：“要是你能变出食物来我就更高兴了。”
龙说：“这有何难？”说完他跳进大海里，不一会他拿出很多贝壳和鱼给小狐狸吃。
小狐狸开开心心的吃了个饱，然后他们一起玩到了黄昏，小狐狸说：“我从来没有像今天这样高兴过，这样过日子太美了！”龙也觉得很高兴，可天已经黑了，小狐狸不得不回家去。
在家中小狐狸的姐姐们先向妈妈告了她一状，说小狐狸咬伤了她们的手，其实这些伤口都是她们特意弄上去的，可是妈妈却信以为真了，她罚小狐狸晚上不许吃饭。
而小狐狸却开心地说：“好的，我甘愿受罚。”其实她在龙哪里吃的太饱了，现在根本什么也吃不下去。
姐姐们心想今天的小狐狸好奇怪，我们冤枉她不给她饭吃，她反而看上去很高兴，为了弄清到底是怎么回事，姐姐们决定第二天偷偷地跟在她的后面，看看她到底搞什么鬼。
第二天，姐姐们早早就起床了，她们趴在窗户下，看着小狐狸睡得非常香甜，她们嫉妒极了，拿出凉水偷偷地泼在她的头上。
小狐狸一激灵跳了起来，她沮丧地想“哎！梦里正和龙玩的开心，就被水浇醒了，难道天下雨了吗？”小狐狸看了看天空晴晴的，连一块云彩都没有怎么会下雨哪？就在这时她听见了姐姐们的肆无忌惮的嘲笑声，就知道是姐姐在戏弄她，她很生气就跑出去找龙玩。
她在大海边呼唤着：“龙，你在哪？”
龙一下子就出现在了她的面前，小狐狸高高兴兴地和龙一起玩了起来，她们在沙滩上堆城堡，在海边捡贝壳，龙还带着小狐狸飞上了天空，她们玩累了，龙便在海里抓了很多鱼给小狐狸吃。
姐姐们把一切都看在眼里，她们嫉妒地全身都快冒火了，她们在心里大声吼道：“你竟敢比我们还吃得好玩得好？我叫你以后再也不能如意！”于是她们悄悄地拿来了刀，趁龙不注意的时候，一下子戳进龙的心脏，龙倒在地上抽搐了几下便死了。
见此情形，小狐狸十分伤心地痛哭起来，边哭边说：“我的朋友都是我害了你，如今我要怎么才能救活你呀？来赎我两个愚蠢的姐姐们犯下的罪呀？”
这时大海说：“嗬！我可怜的孩子，他死的太冤枉了，如果你想救活他就要挖出你的心脏放在他的心脏上。”
小狐狸听完毫不犹豫的拔出龙身上的刀，挖出了自己的心脏，放在了龙的身上。这时海水突然沸腾了，她一个浪花打过来小狐狸和龙都不见了。
小狐狸的两个姐姐一看小狐狸和龙都被大水冲走了，那海浪又向她们扑来，她们非常害怕，紧紧的抱在了一起。当浪花打她们身上的时候，她们变成了两块黑黑的礁石。
大海的怒火才算平息。
小狐狸和龙被海浪带回了海底，那里有住着一位海龙王，他知道小狐狸为了救他的儿子牺牲自己的性命，他很感动。于是海龙王把他们的心融为一体，再分成两半，分别放在他们的体内。不久小狐狸和龙都活了过来，因为他们共用一颗心，所以小狐狸也变成了一条龙。
就这样，他们结成了夫妻，从此在海底过着非常幸福快乐的生活。