●这是美国人的财富，我们要了解美国财富的根源在什么地方？我们要比中央银行了解C的S、日本以及印度的情况，然后从他们的思想当中找到他们犯错误的必然性。如果人云亦云的话任何人是不可能赚钱的，这是违背资本原则的，资本原则是创造。政府只是在维持最低生活，适者生存是资本市场的原则，这个原则是不可能改变的。 ----刘军洛

　　●我们再回到日本的问题上来，日本是两线作战。两线作战是很痛苦的，高端看美国人，低端被韩国和中国人消灭，日本的整个体系维持在大企业包容小企业，外资很难进入日本市场，到日本可以找到很多漂亮的玩具以及卡通，这有什么意思呢？它需要一种最高效率的适者生存的文化。日本的劳动生产力远低于美国，它的财政赤字没有翻身的余地。而现在日本的税收压力开始接近欧盟了，这是一个很严重的问题。 ----刘军洛

　　●许多国家都是这样的结构，这是没有办法的事情。你要发展中国经济，就要找到经济长期潜力。最优配置要人才资源，低产能随时被排出，像宝钢、中国移动等等要被市场排出，才是中国技术创新的体现，而现在他们是越来越强大，这就是我们的悲哀。 ----刘军洛

　　●我们看到铁矿石方面，澳大利亚经济全部靠中国，澳大利亚没有实体经济，靠的就是原材料经济。到后来，澳大利亚是大爷，而中国是灰孙子。全国的钢铁业平均销售利润是2.4%，利润基本被澳大利亚人拿走了。也就是说我们在2008年底不推4万亿人民币财政扩张的话，是什么结果！通货紧缩对于政府来说比较好，每个中国低收入家庭发1万元人民币，会把美国、澳大利亚痛苦死。但是没有办法，我们被货币主义控制了。弗里德曼、克鲁德曼，美国中央银行是不让他们进去，但给他们诺贝尔奖。因为他们改变中国央行、日本央行、欧洲央行的理念。这是美国人漂亮的一点：先把所有的人洗脑，这是非常可怕的事情。 ----刘军洛

　　●这些人犯集体性错误的时候，我们只能骂几句，在整个大崩盘的过程中，美国和其他许多国家会落井下石。我们也要看到，世界并不是很悲惨，它有一个大洗盘的过程。像在1930年大萧条的过程中，1949年之后很多国家出现大腾飞的情形。我们看到1935年美国增长是10%多的增长。我认为2013年之后世界有一个大的腾飞。我们在解决问题的过程中，要盯住政府债务这块。政府赤字上升的时候是科技倒退的时代。政府赤字下降是科技进步的时代。 ----刘军洛

　　●我们在全球市场中要了解一个结构：很多市场的变化是最终会固定发生的，主要是时间的问题，结果是我们无法改变的。首先我过去一直认为美国人推进的全球化必然客观条件是不停的推高中国房价，现在我是非常不看好房市上涨，因为它已经完成了美国的战略要求这个过程，这个过程指的是：中国的储蓄资金对冲通胀的时候是不可抗拒的，在对冲通胀的过程中，是股市还是在楼市？这是很难判断的一点。所以，2007年5~6月份——我提出美国战略目标是2008年底中国股市砸破2000点，2008年底中国楼市进入主升浪。所以，大家都体验了2009年中国楼市50%以上的年涨幅，谁能否定中国今天的一切一切只是被美国少数几个精英控制了。 ----刘军洛

　　●实际上是很普通的。格林斯潘的要求是什么，就是要大量的收集数据，哪怕洗衣店的数据也要收集。现在中央银行只是一种概念，也就是说遵循一种理论，这种理论是我们可寻的。现在社会在进步，已经脱离了这种理论了，像我们的交易体系CDS(信用违约掉期)，60万亿美元的CDS，在以后的两年中很多人可能会为CDS跳楼，但是有很多国家不理解这个产品。 ----刘军洛

　　●保守主义投资哲学的忠告是：投资应该是一种最理性的行为，如果超出了投资者的理解能力就不要投资，投资者只能做自己完全了解的事。 ----刘军宁《投资哲学》

　　●保守主义认为时间是检验价值的最重要的尺度 ----刘军宁《投资哲学》

　　●保守主义发现，人在本性上的不完善还意味着，人类的错误是不可避免的，人是一定会犯错误的。但是保守主义的努力方向不是完全杜绝人犯错误，而是尽可能降低犯错误的概率，减少错误的后果。把这一理念运用于投资领域，必然要求投资者更少次数地、更谨慎地投资。恪守能力圈能增加成功的概率，减少投资次数能降低失手的概率。既然错误是不可避免的，越是频繁操作，犯错的概率就越大。 ----刘军宁《投资哲学》

　　●公司在以下四个方面的作为，远远大于个体的作为：1.创造就业；2.提供产品与服务；3.创造财富；4.为民众提供独立于zz权力的社会依托。 ----刘军宁《投资哲学》

　　●我们把几亿的劳动力投资进去，有什么收获！2001年~2009年美国获得了农业方面的垄断权利，现在中国每年需4千万吨大豆要进口，大概1吨大豆需要2600吨水，谷物平均是1000吨水。中国的水资源有70%用在农业上，这是工业种子的问题。天然种子被淘汰掉了，像乡下的天然种子，不用化肥的，产量比较低，那个时候也有害虫，但对水资源需求很少，并且他有天然的气味去对抗害虫。后来换了工业种子，稻米产量高了，害虫不吃了，但是消耗10倍以上消耗水资源与大量化肥。中国是一个大国，你不做帝国的话，别人把你当做傻瓜来处理，这是没有办法的事情。 ----刘军洛

　　●我认为大家要注意资产配置，要看清社会的本质，不要给很多人洗脑，最可怕的是人被洗脑了，现在买房子的人肯定是被洗脑了，2年之后肯定会跳楼，这就是做人的悲哀。花钱买跳楼，社会上有很多这样的人，你不能改变社会的现状，这是必然的事情。 ----刘军洛

　　●美国经济教科书是这样讲的：货币印刷越多，货币就会贬值和经济出现通货膨胀。记住，这是美国人写的经济教科书的内容。 事实上，货币只是起到小部分的作用。汇率和通货膨胀非常重要的取决于——劳动生产率周期；劳动力供给周期；储蓄和投资平衡周期；债券收益率周期；经常帐户平衡周期；全球化周期等等，是一系列复杂因素的产物。 ----刘军洛

　　●未来2年日元呈现什么样的走势？我为什么说中国的房价在未来2年会崩盘？日本这个国家的情况是非常可怕的：这个制造业国家临近破产的时候，我们要考虑到一点。这是由于中国经济体系与日本经济体系的问题过于重合。我估计未来两年，日元的贬值速度是非常可怕的。日本的债券市场只有7%是由外国人持有的，接近70%是日本的银行保险公司、养老基金持有，将近25%是私人持有。这个债券市场基本全部是日本人维持的。像美国债券市场暴跌，大家可能考虑到中国人赔钱、或者日本人赔钱了。美国发这么多国债，把自己的经济风险给全球化了。美国不是笨蛋，经济增长必然有一个调整的过程。作为一个帝国来讲要新陈代谢——要把风险转为全球化，这是美国的一个目标。 ----刘军洛

　　●你看到美国的社会是什么样的，它总是为了新陈代谢而自我净化。美国是一个帝国，帝国的首要目标是保持新陈代谢。1987年的时候出现股灾，1992年出现储蓄银行倒闭。而世界是1994年墨西哥的资产开始崩盘，1997年的亚洲货币崩盘，然后是2000年科技股崩盘。现在开始进入2008年的大崩盘周期，对于美国来说这些大崩盘对它没有什么影响，只是进入去工业化时代的新陈代谢。现在中国对东盟的贸易的80%是转出口贸易，我们现在主要是集中在加工。印度的米塔尔控制全球钢铁的10%，中国做不到这一点。我们的钢铁散户加起来，像“五钢”加起来是不错的，我们实行的是人海战术。中国市场这种人海战术是非常可怕的事情。这种高成本的全球布局，某一天必然会成全球笑话，这是必然要发生的 ----刘军洛

　　●中国股市被砸下来之后，全球有一个推动的过程，我们实行的是凯恩斯主义与货币主义。在2007年9月份的时候我谈了大萧条，2008年2月又谈了大萧条，我们知道大萧条之后中国央行会救助我们。中国储蓄必然会进行通货膨胀的有效配置，几十万亿人民币的储蓄到什么地方了，这是我们最壮观的楼市，这是他们的宿命，这是没有办法的事情。我们必须几年前就感受到这种宿命的存在，但没有办法理解这个问题。现在我们看看到2009年中国楼市在50%以上涨幅。现在看多中国楼市的话，你在未来2年会跳楼的，这是他的必然宿命。 ----刘军洛

　　●知识的岛屿越大，无知的海岸线就越长。 ----刘军宁《投资哲学》

　　●欧洲必然是二等货币，没有全球竞争力，10年之后还会发展的不错。在日元未来大配置的过程当中，我认为社会所带来的影响非常大。总的来讲大部分人认为美国非常糟糕，而我不这样认为。美国有12%的人不干活，这些人搞搞金融产品、军事、农业等等，什么都不做照样可以控制世界。 ----刘军洛

　　●只要战争爆发了，一战的时候，铜暴涨，我们要防范这个风险。不是中国的楼市垮了我们要做空。我们要拿一定的资金去做大升浪，这是高盛也没有办法控制的升浪。你要知道美国的财政赤字在下降的原因是它的贸易赤字在收缩。对于他来讲，如果日元贬值的话，美国人发财了，美国人是不生产消费商品的，所以美国宏观要求的是全球对美国商品价格越来越低。在美国20美元的牛仔裤是中国制造，质量不比中国高档商场品牌牛仔裤差；在美国1美元~2美元就可以在加油站吃一顿饭，美国人支出的8%费用用于食品消费。美国穷人大部分非常胖，因为高脂肪摄入太多。 ----刘军洛

　　●从保守主义投资哲学的角度看，凭借内幕信息来投资，最大的危害在于，它会导致投资者迷失自我，放弃自我判断，放弃自我研究，放弃自己的投资哲学，放弃对自己的信心，造成投资者对他人的依赖。 ----刘军宁《投资哲学》

　　●我们在做投资的时候要预期别人将做什么？不要想着他做什么你也要做什么！应该是知道他一步做什么了。现在很多家里都是全家的储蓄去为孩子买房，这是什么概念？这是美国1.3万亿美元购买国债，中国4万亿人民币财政扩张,中国银行业10万亿人民币信贷，这些加起来是万年一遇的事情，所以，现在信贷买中国房产的人，2011年大部分要去跳楼，中国银行、工商银行、建设银行这些银行家们明年也要去跳楼，我们要预期他们是将做什么！他们会犯什么样的错误！到时，全中国在跳楼的时候和美元在暴涨的时刻，你在干什么！ ----刘军洛

　　●日本有1100万亿日元存款，现在日本的国债是890万亿日元，这是没有办法顺利运行的体系。日本存在两个重要错误，我们看到日本犯了错误，当这个错误发生的时候我们要想办法生存下来。犯什么错误？日本在高端产品方面竞争不过美国，而低端方面的产品、技术竞争不过中国。现在日本制造业在挖矿、天然气船、燃料电池等很多方面都是世界第一。创新是永远需要调和的，日本的失业率与发达国家相比是低的，海外投资有3万亿美元，这不是好的现象。它的整个思想体系为这个经济体系维系在里面，庞大的错误观念维持20年，它还没有发现错误，这就是我们一个赚钱的机会。 ----刘军洛

　　●2007年初的时候中国央行反通货膨胀，但是你要看清那时全球的市场。2001至2006年全球经济基本是依靠美国次贷的新产品而推动的，尤其是美国2007年上半年两家中型的资产公司倒闭了。2006年美国贸易赤字创了新高，可以说达到了最后的一个阶段：意味着我们可能在2007年~2008年全球的经济会遭遇一定的困难。2007年我们中央银行反通货膨胀，当时中国股市的点位在4000~5000点，那时我肯定的说中国的股市肯定崩掉了。我们要了解中国央行的体系（包括日本的央行），他们就像“消防队员”，出了问题、电话来了，就去救火了。现在就是这样的角色。现在中国中央银行又在防通货膨胀，我感觉这就像是“好了伤疤忘了痛”。 ----刘军洛

　　●英国经济非常糟糕，英国现在的上市公司有1/3是石油工业，未来几年英国经济的下滑幅度非常大。现在英国和阿根廷开始搞石油问题了，总的来说我认为英国的债务问题在明年表现的非常强烈。这些问题是系统性的崩盘，这个崩盘可能超乎大家的想象。 ----刘军洛

　　●我把这个本质说得非常清楚，美国是为了自己的目标而存在的。我们可以看今后5月份~6月份的美元指数，这是一个参考指标。美元是美国人调控的，大家不会否定我的想法。我们看今年年底美元指数的价格，应该到85了。我想把眼中看到的一些问题和大家讲一下，大家可以从多元化的体系理解问题。有很多人可以进行参考，你们理解的问题、数据和你们受教育体系有直接的关系。资本主义原则是少部分人赚钱，大部分赔钱，所有的中国银行都赚钱是不可能的事情。在这个社会上永远是少部分人赚钱，这是不能改变的。当大部分人买这个资产的时候我们要想一下是什么概念，空头是谁？这是非常可怕的问题。像2009年可以说没有空头，现在中国社会的空头是谁？这个社会是有空头的，这是我们不可以预见的 ----刘军洛

　　●我认为做投资是可以开拓思想，需要对投资进行各种判断。我认为大家可能不能系统地理解市场中的文化。我说的是有时候也会错，我认为这一点是不会错的：我认为理解全球的文化是很重要的。很多人在做投资预见的时候会有一定的局限性，有的时候会脱离文化去判断。这主要是受制于我们接受的以往的教育的影响。很多人生活在一个国家中，思想基本类似。像日本、中国、俄罗斯、美国，大部分是同样性的文化交流，可能在这个过程中会产生一些问题。这个问题可能开始不会被放大，但随着时间的推移，他们的习惯渐渐地控制了市场，形成了同样的思想，产生了同样的问题，慢慢地我们发觉金融体系是特别容易崩盘的，他们也很容易产生同样的问题。这是我们没有办法预见的，同时也是他们没有办法预见的问题。 ----刘军洛

　　●从整个体系来讲日本、美国、欧洲全体经济在下降，中国银行业在搞信贷杠杆、中国民众在搞债务杠杆、中国地方政府背了一屁股债，而且股市危机和房市危机有巨大的区别，房市危机有杠杆，而股市危机没有杠杆，全球都在去杠杆化，中国是建立高杠杆。房子是贷款来的，跌下来的时候银行有问题，房市危机要大于股市危机6倍，在中国我认为应该大于10倍。因此来讲很多问题不是我们可以想象的，我们要看到问题的本质。 ----刘军洛

　　●保守主义哲学告诉我们，一个以追求某种明确的长远zz理想为使命的政权一定会崩溃，一家没有长远目标的企业则一定会破产。 ----刘军宁《投资哲学》

　　●作为能力圈意义上的理解，我同意这样一种界定：所谓的理解，是指投资者有能力看清作为潜在投资对象的公司其10到20年后的未来。 ----刘军宁《投资哲学》